RIとEVA

This topic contains 6 replies, has 1 voice, and was last updated by  あそ〜ん 3 years, 4 months ago.

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  • #1274 Reply

    あそ〜ん
    Keymaster

    RIとEVAの違いがよくわかりません!!
    特に計算上の違いがわかりません、RIは税引き前ということでしょうか?お願いします。

    #1275 Reply

    あそ〜ん
    Keymaster

    何の資格ですか?会計士??

    どちらも同じような計算しますよね。

    ただ、EVAは株主価値(一応債権者価値も)の計算を重視するもの、
    RIは一般に、単なる業績評価指標、と認識していいと思います。

    そのため、EVAはよりきっちりと利益額やコスト率が決まっている(株主にとって。という決まった目的があるため)のに対して、RIは、目的によって使用する利益額やコスト率は変化します。

    計算式としては、
    EVA:NOPAT(税引後営利)ー投下資本×WACC

    ですよね。NOPATはよりCIFに近づけるため、修正されることがあります。

    RI:管理可能利益等ー投下資本×資本コスト率

    ここで評価対象にとって、税金が管理可能か(または考慮すべきか)によって利益が税引前か税引後か決まるはずです。
    つまり、問題によって税引前後が異なります。(通常問題文の指示があるはず)

    また、資本コスト率も必ずしもWACCでないといけないというわけではありません。

    評価対象にとってどこまでを資本コストをして認識するかによって変わるからです。

    #1276 Reply

    あそ〜ん
    Keymaster

    ごめんなさい、簿記1級です!!

    #1277 Reply

    あそ〜ん
    Keymaster

    すいません。EVAは会計士論点かと。

    でしたら、問題で評価対象の管理できる範囲とかを判断するようなものはないかもしれません。

    実際には、RIの利益は税引前も税引後もあり得るんですが、
    日商簿記1級では、慣例があるのかもしれません。

    そのことをしっかり調べて、明日の昼12時までにココに書き込みます!!
    (今、テキストや過去問を見れない状況ですので、すいません)

    このことを調べる時間がもったいないと思うので、
    よければ、あなたは気にせず他のことを勉強してくださいw

    #1278 Reply

    あそ〜ん
    Keymaster

    本当ですか?助かります!
    待ってまーす(^ ^)

    #1279 Reply

    あそ〜ん
    Keymaster

    ちょっとはやく確認できたので書きます。

    今、いくつかの問題を見てみましたが、日商簿記1級では、
    RIの際、税引後利益を使って解く問題がほとんどなようです。

    また、税引後利益を用いる否かは問題文にしっかり指示があるようです!

    理由を考えてみたんですが、
    1級の問題では、資本コストを税引後加重平均資本コスト率を使うのがほとんどですよね?

    例)
    有利子負債6%×50%×(1−0.4)+普通株10%×50%=WACC

    このような計算で資本コスト率を出させてから、ROIやRIを求めさせる問題が多いですよね。
    (税金を考慮しているということ)

    つまり、RIを出す時の式の後ろにある、
    【−投下資本×資本コスト率】が税引後で計算されているため、

    前の【利益】も税引後で対応させるのが合理的と考えられます。
    そのため、事業部でも事業部長でも、RIで評価する場合は税引後利益を用いるものが多いと考えます。

    ただこれだけは注意してほしいのは、
    絶対に問題文の指示にしたがってください!!(指示を注意深く探ってください!)
    先ほども書きましたが、
    RIは、税引後利益でも税引前利益でもあり得ますので、そのことを忘れないでください。

    なお、EVAはほぼ確実に、税引後営業利益を使用します。

    #1280 Reply

    あそ〜ん
    Keymaster

    わざわざありがとうございます!
    問題文を要チェックですね!!!

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